（武汉科技大学金融证券研究所所长，中国养老金融50人论坛核心成员）

文/古双月

1月7日，伴随着财政部持有的太平集团股权的10%划拨给社保基金会，2017年制定的国资划转社保方案，第一步3-5家央企和2家中央金融机构的划转已完成。

中国养老金融50人论坛核心成员董登新向搜狐智库表示，第一步划转任务原本应该在2017年底和2018年初完成，但这项工作拖后了一年，表明国资的划转工作比想象的难度大。

据了解，2018年3月份，3家试点央企已经完成了200多亿的划转，而第一家中央金融机构的划转是在2018年年底，对中国人保股权的划转。

公开资料显示，中国人保是世界500强之一，旗下包含人保财险、人保寿险等十余家子公司，中国人保此前在港股上市，2018年10月回归A股。

距离中国人保划转不到半月，第二家中央金融机构太平集团的划转落地。太平集团源于中国保险、太平保险、民安保险三大民族品牌，于2011年底列入中央管理，2013年完成重组改革和上市，并正式更名为太平集团，是我国唯一一家总部在境外的中管金融企业。

“虽然划转的难度比想象中大，但国资划转社保的速度进一步加快。”董登新表示。

董登新称，此次划转主要是对集团公司股权进行划转。该划转主要有两大优势，第一，大集团公司股权结构简单，产权清晰，尤其是金融企业，所以成为率先划转的对象。第二，可以从中探索经验，央企集团公司规模大，示范效应明显，划转工作相对简单。

他还表示，这些央企不仅规模大，而且还是一股独大，财政部和汇金的合计持股超过50%，包括工农中建四大国有银行、中石油、中石化等企业。

“这些大体量公司是将来优先划转的对象。”董登新认为，此次划转采取的方法先易后难，先大后小，首先从大央企，尤其是大的金融企业进行划转。当大的央企集团公司划转完成之后，才是数量庞大的普通国企和央企。

董登新表示，国资最终划转到全国社会保障基金，由全国社保基金理事会统一掌管，作为养老金的国家战略储备，不属于任何省的基本养老保险。全国社会保障基金作为未来全国各地养老金缺口的备付工具，相当于外汇储备、石油储备一样的性质。比如，黑龙江养老金穿底，可以向中央申请划拨支持。

此外，董登新强调，国资划转社保也是通过做大全国社保基金，为将来养老保险全国统筹做准备。“养老保险全国统筹需要这样一个备付金。”

目前，中央级别的养老金还未出现缺口，2017年年底养老金结余4万多亿，但是个人账户空缺较大，将近10万亿。国资划转社保，未来很大一部分是用来偿还个人账户的空账。所以，需要通过国资划转把全国社保基金做足，以便随时用来冲抵个人账户，或是对养老金穿底的省份进行调节支付。

董登新表示，从动态角度来讲，个人账户空账不需要一步到位，很多个人账户空账主要都是年轻人，他们离退休还有三四十年。

“当前，国资划转社保的当务之急还是为养老保险全国统筹做准备。”董登新表示，未来养老保险的缴费都要由中央来统筹，地方政府无权征缴、也无权过问，同时退休金也不再由各个地方政府发放。

“现在还是各省发各省的退休金，将来实现全国统筹后，中央政府直接把退休金发到每个退休人手中。” 董登新说道。

在他看来，全国统筹需要中央有足够的备付金，按照之前的安排，全国统筹大概在2020年后实现，时间紧任务重，划转的进展必须加速。

“最终要对所有的国企进行划转，保守估计，大约是5万亿。”董登新表示，这个额度非常可观，加上全国社保基金2万亿，再加上职工基本养老保险基金4万亿结余，公共养老金总储备将突破10万亿元，对当前或将来相当长的一段时间都是足够的。

因为全国的国企都要划转，所以划转分批次进行，目前第一批已经结束，第二批划转正在准备。董登新强调，对所有国企的划转工作最迟不能拖过2020年。

“必须要在2020年底之前完成，即全国社保统筹之前完成，这是最后的期限。” 董登新强调，“2019年是国资划转关键的一年，今年上半年，大国企、央企基本能够划转到位。”

董登新还表示，根据2017年方案，当所有国企完成划转后，并不代表以后不再划转，未来还会根据动态的精算平衡，还有可能再次安排类似的全国性划转。